恒源祥是一个老字号企业，诞生于１９２７年，其从字号真正成为商标的那年是１９９１年，而将商标真正进行品牌资产运作则是在１９９８年。恒源祥当年上马了５个项目：羊毛衫、家纺、袜业、日化、制衣，改变了只生产单一手工毛线的格局，历经８年时间，现已成功延伸到针织、家纺等领域，羊毛衫市场占有率达全国第一。
２００４年的一项统计显示，我国曾经辉煌一时的上万家老字号，正在以每年５％的速率消亡，全国约有７０％的老字号已经不复存在。在剩下的老字号中，还有接近一半的企业面临严重的生存危机。而恒源祥却利用品牌资产，在长三角培育出７０多家资产几千万的民营企业，并在全国扶植起２０００多个百万富翁，５００多个千万富商，为４万多人提供了就业岗位。恒源祥的成功，要得益于它的“虚拟经营”的品牌管理方式。
恒源祥“虚拟经营”的模式是由加盟工厂生产恒源祥产品，位于上海的总部集中注意力打造品牌，并集产品研发、质量管理为一体，形成了品牌管理在上海，生产在长三角，销售遍布全国的独特模式。恒源祥这一品牌使７０多家步履维艰的毛纺企业重现生机，并成为当地的纳税大户。恒源祥模式无意中成了中国早期的特许经营先驱。恒源祥的经销商们也在这一品牌的影响力下，从最初的创业者成为一个个财富的拥有者。
以品牌为纽带，恒源祥把原料供应商、半成品供应商、制造商、经销商、零售商全部纳入到一个价值链当中，从而使自己在任何环节上都能够收到应有的利润。
“恒源祥赢利模式”的成功让专家颇感兴趣。中欧专家在研究恒源祥时把它视为是一个新兴的企业，他们的计算方式是恒源祥虽成立于１９２７年，但其注册商标时是１９９１年，恒源祥的运作模式也是国际上流行的以品牌为特许的经营模式。凭借这种模式，恒源祥虽起家于绒线行业，但最后以品牌特许扩张到毛针织、家纺、袜业、日化、服饰等领域。
２００１年２月，恒源祥集团董事长刘瑞旗以９２００万元的总价收购恒源祥及其名下的７个子公司，ＭＢＯ的操作成功使得刘瑞旗在品牌经营之路上更加勇往直前，经过４年的苦心经营，恒源祥能够调动的资源远非前店后厂的传统老字号所能想象的。
刘瑞旗苦心经营１８年的恒源祥品牌到底价值几何呢？
“按照我们目前品牌的能力来计算的话呢，恒源祥品牌的价值应该能够超过８个亿人民币。如果我要卖的话，我相信有人会要。” 刘瑞旗信心十足。
对于品牌的力量，刘瑞旗有着自己的理解。他表示，品牌是无形资产，品牌的有效经营管理能够推动和支撑一个产业的持续发展。如果无形资产小于有形资产，那么自己的有形资产的价值就会流失，只有当无形资产大于有形资产的时候，企业才能获得利益和好处。